汇丰环球研究报告指出，协鑫科技(03800.HK) -0.010 (-0.769%) 沽空 $1.18亿; 比率 17.150% 上半年净亏损17.76亿元人民币，按年下降20%，监於成本削减措施的成功，预计公司将成为行业内首个於第三季实现扭亏为盈的制造商，维持对其「买入」评级，目标价从1.65港元上调至1.8港元，也是该行在中国太阳能行业中的首选股。
汇丰预计反内卷运动将继续实施更多标准，以促进适者生存。中长期来看，汇丰认为反内卷系列措施将进一步支持规范行业竞争、产能格局及能源使用。虽然预计未来数周或数月将有更多细节出台，但多晶矽收购基金应在今年底前取得初步进展，因19家生产商中的6家已同意退出；预计2026年供应整合将加速，供需结构改善可能在2027年显现。
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汇丰将协鑫科技今明两年的盈利预测下调20%至297%，以反映对较低的生产量及产品均价的预测，同时将2027年盈利预测上调30%，以反映反内卷措施生效後较高的多晶矽平均销售价格预测。(hc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-03 16:25。)
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